El dinero detrás de la derogación de Glass-Steagall
En 1933, cuando se introdujo la Ley Glass-Steagall, impuso restricciones más estrictas a los bancos nacionales como respuesta a lo que se cree que causó la Gran Depresión. Estas restricciones constaban de cuatro disposiciones importantes.
“La Sección 16 restringió a los bancos comerciales nacionales de participar en la mayoría de las actividades de banca de inversión;
La Sección 21 prohibió a los bancos de inversión participar en actividades de banca comercial;
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La Sección 20 prohíbe que cualquier banco miembro de la Reserva Federal se afilie a un banco de inversión u otra compañía “dedicada principalmente” al comercio de valores;
La Sección 32 prohíbe a las personas servir simultáneamente con un banco comercial y un banco de inversión como director, funcionario, empleado o principal “.
El objetivo de la Ley Glass-Steagall era simple y simple, separar la banca de inversión y la banca comercial. ¿Por qué? Porque esto evitó que los bancos tomaran el dinero de los depositantes y lo arriesgaran en especulaciones comerciales que podrían terminar fallando. Esto es lo que había causado el accidente.
Avance rápido hasta 1950. Se introdujo la Ley de sociedades de cartera bancarias. Esto fortaleció Glass-Steagall aún más. Mientras que GSA puso un muro entre los bancos de inversión y los bancos comerciales, BHCA separó la banca y los seguros. Claro, a los bancos todavía se les permitía vender seguros, pero el seguro de suscripción ahora se consideraba ilegal.
Entonces, lo que teníamos aquí era una estructura legal sólida y clara que demostró ser efectiva para evitar que los errores que habían llevado al colapso de 1929 volvieran a suceder. Sabiendo que esto finalmente fue derogado, ¿cuándo fueron las primeras señales de que las cosas comenzaban a resquebrajarse?
Según DEMOS: una breve historia de la Ley Glass-Steagall:
En la primavera de 1987, la Junta de la Reserva Federal votó 3-2 para permitir a los bancos participar en una variedad de actividades de suscripción de valores. Uno de los votos discrepantes fue emitido por el presidente de la Fed, Paul Volcker, quien temía (entre otras cosas) que los bancos buscarían nuevamente beneficiarse de las lucrativas oportunidades de titulización de préstamos.
Pero el sucesor de Volcker, Alan Greenspan, creía que los mercados se autocorregían. Durante la presidencia de George HW Bush, Greenspan y el secretario del Tesoro, James Baker, tomaron medidas que debilitaron a Glass-Steagall al, por ejemplo, dejar que los bancos suscribieran los bonos municipales con la premisa de que estaban seguros por definición. En 1991, la administración pidió al Congreso que derogara la ley por completo.
Entre 1997 y 1998, los grandes bancos, empresas de seguridad y compañías de seguros aportaron $ 85 millones en contribuciones de campaña. Esto incluyó donaciones de dinero blando a los partidos demócrata y republicano. Cuando esto no logró obtener la revocación que se deseaba, las contribuciones se incrementaron en la próxima sesión del Congreso a $ 150 millones. Fue en 1998 que Citibank, un banco comercial, se fusionó con Travelers Group, una compañía de seguros. En respuesta a esta clara infracción, en lugar de ser penalizado, Citibank recibió dos años de indulgencia. Esto no debería ser una sorpresa teniendo en cuenta la cantidad de dinero gastado en nuestros legisladores.
El 12 de noviembre de 1999, después de que se gastaron millones de dólares a través del cabildeo, se aprobó la Ley Gramm-Leach-Bliley. Este proyecto de ley derogó tanto a la BHCA como a gran parte de la GSA, por lo que es legal que los bancos, las compañías de seguros y las casas de bolsa se fusionen. La fusión de Citibank y Travelers ahora se consideraba legal.
Los efectos de este proyecto de ley están bien documentados. Los instrumentos financieros involucrados que contribuyeron a la crisis económica de 2008, como las obligaciones de deuda colateralizadas, los valores respaldados por hipotecas y los swaps de incumplimiento crediticio, habrían sido violaciones directas de las disposiciones antes mencionadas colocadas en la GSA. Considerando el impresionante cabildeo involucrado para que este importante acto sea derogado y las consecuencias de la crisis de 2008, diría que esto sirve como una muy buena evidencia de por qué el dinero en política es más un problema ahora de lo que ha sido durante la mayor parte de la historia de Estados Unidos.