Los mercados de seguros pasan por ciclos donde el excedente cae y aumenta. Después del 11 de septiembre, vimos la disminución más amplia y general y el posterior aumento del excedente que el mercado de seguros generales ha visto. Lo que sucedió fue en respuesta a la disminución del superávit, las primas se endurecieron (es decir, aumentaron las tasas de las primas). El cuadro a continuación muestra el excedente de la industria de P&C o el valor contable del libro contra el cual las aseguradoras pueden emitir primas. Cuanto menos excedente tenga un operador de seguros generales, menor capacidad tendrá el operador para emitir primas.
Según el informe del 10 de febrero de 2015 titulado, “Retorno de vientos en contra evidentes. Cauteloso para 2015”. por Bank of America, pág. 65, 69.
- El ciclo 2000-02 fue el más amplio que haya experimentado la industria. La sabiduría convencional es que el giro realmente fue provocado por los ataques terroristas del 11 de septiembre y la capital que dejó el negocio debido a ese evento. Aunque el 11 de septiembre jugó un papel importante en el giro del ciclo, en realidad, el giro del ciclo amplio se debió a varios factores y a cómo esos factores cambiaron la percepción del riesgo en varias líneas de negocio.
– ataques del 11 de septiembre. Los ataques del 11 de septiembre causaron un nivel de pérdida sin precedentes para la industria. Más importante aún, los ataques resaltaron un riesgo que simplemente no se suscribió (terrorismo). Después del 11 de septiembre, la percepción de riesgo al suscribir propiedades urbanas, destinos turísticos y edificios de oficinas con una alta concentración de empleados (riesgo de compensación de trabajadores) cambió drásticamente y estos riesgos fueron revalorizados. Además, la percepción de la correlación del riesgo cambió. Los ataques del 11 de septiembre causaron la mayor pérdida de propiedad, aviación y compensación de trabajadores en la historia de la industria hasta ese momento. En consecuencia, las aseguradoras comenzaron a cuestionar los beneficios de suscripción y capital que recibieron de la diversidad.
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– Inflación en los costos de daños. Al igual que el período de 1975 a 1985, el período de 1997 a 2002 vio un aumento notable en los costos de daños. De hecho, durante ese período, los costos de daños aumentaron en un 51% según Tillinghast. En ciertas líneas de seguro de responsabilidad civil, como la negligencia médica, la inflación fue aún más pronunciada. Los aumentos de reservas resultantes de esta inflación resultaron ser más caros que los ataques del 11 de septiembre durante varios años. Finalmente, los problemas de gobierno corporativo que fueron bien publicitados en ese momento dieron lugar a una serie de demandas de nuevo contra directores y funcionarios. Las tendencias se hicieron más evidentes en el período 2001-2003, lo que dio como resultado que las aseguradoras se dieran cuenta de que el negocio de responsabilidad civil era de bajo precio. Posteriormente, las aseguradoras cambiaron el precio de esta cobertura en función de la mayor percepción de riesgo.
– Frecuencia de reclamos automotrices. Después de un entorno benigno de reclamos de seguros de automóviles a mediados de la década de 1990, la severidad de los reclamos aumentó en 1999 y 2000. Las aseguradoras de automóviles personales y comerciales respondieron a estas tendencias más altas de reclamos al alzar los precios.
También hubo algunas fuerzas externas que actuaban para reducir el capital. Específicamente,
La disminución en los mercados de acciones perjudicó los balances de las aseguradoras y reaseguradoras, principalmente en Europa, donde los operadores tenían más de sus activos invertidos en acciones en comparación con sus competidores estadounidenses. Además, los cargos de reserva relacionados con el asbesto le quitaron capital a los jugadores establecidos más antiguos.
Fuente: http://www.scmessina.com