Hasta donde yo sé, el gobierno de la Fed emitió también la moneda gastada en existencia por una variedad de sistemas y esquemas. A veces “notas” basadas en recibos de impuestos futuros. A veces, por ley, está vinculado a una cierta cantidad de oro o plata en bóvedas gubernamentales.
Había bancos centrales “de facto” que eran bancos privados al servicio del gobierno, antes de la Reserva Federal. En un momento, JP Morgan y su banco privado desempeñaron un papel similar al de la Fed hoy, rescatando a los bancos en problemas y prestando dólares al Gobierno, pero dado que el banco de Morgan tenía fines de lucro , tuvo que considerar el riesgo / pérdida de colapso sistémico, mientras que la Fed no tiene que considerar su propia solvencia.
Debemos ser conscientes de los mitos sobre los requisitos o estándares de reserva del 10%. Las reservas de oro eran necesarias cuando, por ley, cualquiera podía ir al banco y exigir lingotes de oro. Hoy en día, las reservas son simplemente como una cuenta corriente diaria o una caja pequeña para un negocio. Los acuerdos de reserva en la Reserva Federal son necesarios para la compensación durante la noche de cheques y pagos. Greenspan relajó muchas reglas, incluso permitir que los bancos utilicen los saldos de cuentas corrientes de los clientes brevemente, durante la noche, como reservas temporales. Llamado “Barridos” como en la eliminación de fondos de la facturación en Reservas, y luego en la recuperación de fondos antes del siguiente día hábil.
La cuestión importante para la solvencia bancaria, o cualquier negocio, es su base de activos de capital frente a pasivos y riesgos, así como la liquidez a corto plazo, pero la liquidez se gestiona fácilmente mediante el crédito de otros bancos o la Reserva Federal. Si una empresa sufre algún desastre catastrófico, la pregunta será si la empresa tiene capital existente, incluidas las cuentas por cobrar de bajo riesgo disponibles, para cubrir los costos operativos y de recuperación que surjan.
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Para los bancos comerciales, su base de capital debe ser suficiente para cubrir los impagos esperados, o comprar un seguro de incumplimiento conocido como swaps de incumplimiento de crédito (re escándalo de AIG en 2007).
Debe quedar claro que el “riesgo” es una cifra estimada móvil, así como el “capital” cuando eso incluye las cuentas por cobrar como activos. Esto conduce a una comprensión de cómo el riesgo sistémico afectó a todo el sistema bancario, donde las instancias de incumplimiento hipotecario comenzaron a aumentar (a medida que los préstamos “exóticos” con los pagos de Globo afectaban) y luego comenzaron a caer en cascada, lo que provocó incumplimientos crediticios relacionados, pérdidas de empleos, más incumplimientos, etc. .como una pirámide de crédito alta y entrelazada, con cantidades crecientes de riesgo oculto, comenzó a colapsar.
El grifo o la manguera de incendios del nuevo crédito, que había sostenido la pirámide al mantener los activos inflados e inflados exponencialmente, en los que el nuevo crédito era la fuente de “solvencia”, se redujo rápidamente y luego se cerró.
(En comparación con el colapso simétrico casi instantáneo total del Edificio 7 del World Trade Center, es mucho más fácil entender cómo se produjo el colapso sistémico de la pirámide del crédito).
Pero eso NO se trata de “reservas”. Los bancos no usan sus cuentas de reserva en la creación de préstamos. Los bancos pueden emitir nuevos préstamos a prestatarios dispuestos y calificados sin tener en cuenta su saldo en su cuenta de reserva en la Reserva Federal. La Fed no proporciona ningún tipo de “capital inicial” que los bancos presten para hipotecas, etc. No cómo opera la banca y el crédito. El papel de la Reserva Federal es vender bonos del Tesoro a los bancos para mantener las tasas de interés interbancarias durante la noche por encima de cero , al realizar un “drenaje de reservas” para evitar que el mercado de crédito interbancario se “inunde”, por así decirlo. Los bancos privados pueden expandir sus balances (es decir, crear préstamos) sin límites duros, por su propia voluntad, con solo las regulaciones gubernamentales sobre riesgo frente a solvencia a tener en cuenta: intentan combatir tales regulaciones como limitaciones artificiales, para maximizar las ganancias a corto plazo moviéndose cada vez más cerca del “borde” del acantilado proverbial.
Para una historia simple menos “agenda” ideológica, mira esto .
http: // www.ronscurrency.com / rhis … `
Tenga en cuenta que de ninguna manera soy un experto en la Fed, ni en operaciones fiscales o monetarias o en inversiones. Soy un neófito interesado en MMT y un libro gratuito que puede encontrar en google 7DIF, que es, ante todo, una descripción clara de cómo opera la Fed vs Tesorería, y cómo funciona la política fiscal (gasto del gobierno) en macro economía, qué “nacional” deuda “realmente significa y cómo y por qué se crea después del gasto del gobierno para controlar las tasas de interés, no como una fuente de fondos para el gasto del gobierno, cómo funcionan las políticas monetarias de la Fed como QE (ajustar las tasas de interés) o, más concretamente, don No funciona de la forma en que afirman que funciona, y por qué y por qué no. Mucho más de lo que puedo decir aquí.
Steve Keen también tiene un artículo anterior sobre Ben Bernanke y QE con una cita de Alan Holmes de la Reserva Federal de 1969, que explica que los bancos no crean préstamos a partir de reservas, sino que los préstamos crean depósitos que equivalen a reservas. Ergo, aumentar los saldos de reserva w QE no logra (casi) nada en términos de estímulo, solo creencias mágicas, excepto la acción de reducir los ingresos por intereses recibidos por los jubilados / consumidores, que ha sido un anti-estímulo.
Siento que me especializo en explicaciones de “inglés simple” de estos temas confusos.