Por sus acciones y discurso, la Dra. Janet Yellin parecería ser lo que se llama un nuevo keynesiano. Ver @New Keynesian economics. Los nuevos keynesianos son creyentes en la nueva síntesis neoclásica-keynesiana.
Hubo una síntesis neoclásica más antigua con keynesianismo que fue dominante en los Estados Unidos desde aproximadamente 1950 hasta finales de la década de 1970. Lo que intentó hacer fue encontrar formas de injertar la microeconomía de los economistas neoclásicos en la macroeconomía de los keynesianos. Sin embargo, esta escuela se metió en problemas en la segunda mitad de la década de 1970 con su creencia en la curva de Phillips (ver curva @Phillips) que decía que había una compensación entre la inflación y el desempleo. El efecto de esta creencia en la política monetaria de la Reserva Federal fue un período de inflación constante de dinero fácil que creó simultáneamente la inflación de precios y el estancamiento económico. Esta era la temida estanflación que la vieja síntesis neoclásica decía que era completamente imposible.
La vieja síntesis neoclásica fue objeto de un severo ataque por parte de los monetaristas encabezados por Milton Friedman. A partir de sus ideas monetaristas, argumentaron que con una política monetaria que favorecía el empleo en lugar de suprimir la inflación, la curva de Phillips solo podía ser precisa en un corto período de tiempo. Después de un tiempo, las personas, incluidos los empleadores, comenzarían a esperar la inflación y la tendrían en cuenta. Los trabajadores exigirían y los empleadores otorgarían mayores aumentos salariales solo para contrarrestar la inflación esperada. Finalmente, muchos empleadores no pudieron soportar los salarios más altos y tuvieron que recortar la producción para poder despedir a los trabajadores. Algunos incluso cerraron. ¡Voila , estanflación!
La reacción de los viejos neokeynesianos ante este triste estado de cosas fue intentar adaptar el monetarismo de Friedman a la vieja síntesis neoclásica. Con este nuevo injerto, la vieja síntesis neoclásica se convirtió en la nueva síntesis neoclásica y los neokeynesianos se convirtieron en los nuevos keynesianos. (¡El viejo Milton Friedman debe estar dando vueltas en su tumba, ya que creía ferozmente en los mercados libres!) Si desea leer sobre los efectos de este cambio en la política de la Reserva Federal, lea @Economic Effects of the Federal Reserve | Un mundo dividido
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