¿Cuáles son las condiciones cuando las acciones superan a los bonos y viceversa?

Answer 1

Las existencias superan en tiempos de auge.
Cuando la economía es fuerte, el sentimiento del mercado es positivo (‘riesgo’)
Las empresas se sienten seguras invirtiendo en su propio crecimiento y desarrollo: los inversores invierten en el potencial alcista que esto representa y esperan ganancias de capital (sobre el rendimiento marginal a través de dividendos)

Los bonos superan en malos tiempos.
Cuando la economía está sufriendo, el sentimiento del mercado se vuelve negativo (‘riesgo desactivado’)
Las empresas controlan su inversión en expansión y dedican las finanzas y los recursos disponibles para mantener sus operaciones y productos principales.
Esto reduce su atractivo para un inversor desde una perspectiva de crecimiento de capital y, junto con el nerviosismo sobre la viabilidad continua de la compañía en tales entornos, ve el comportamiento agregado del inversor cambiar de juegos de capital con ganancias de capital a activos de rendimiento de ingresos fijos ‘más seguros’ como los bonos .

Esa es la respuesta del libro de texto.
Pero en los últimos tiempos, hemos sido testigos del fenómeno en el que con frecuencia observamos tanto la acumulación de acciones como la de bonos al unísono.
Esto es principalmente una función de los siguientes problemas de interacción:
1) Las tasas de interés cercanas a cero en la mayor parte del mundo desarrollado hacen que los inversores estén desesperados por convertir su efectivo en algo, cualquier cosa, que ofrezca un potencial por encima del rendimiento cercano a cero que el efectivo impone en este entorno
2) Esto ha llevado a una excelente oferta de capital con su promesa de alza ilimitada y ha impulsado los precios de las acciones a un nivel que no está justificado por los fundamentos, sino más bien un reflejo de la ausencia de cosas alternativas en las que invertir.
ASÍ SE REUNIÓ LA EQUIDAD
3) Los bonos siguen siendo ofensivos porque las finanzas del mundo desarrollado son francamente, bastante enfermizas y dependen completamente del crecimiento de la demanda … que no pueden proporcionar a nivel nacional o de cualquier otro hermano pobre en el G10, dejándolos dependientes de la demanda de los países más desarrollados. economías volátiles de los mercados emergentes.
4) Recompras de bonos. Flexibilización cuantitativa, QE2, QE3, SFSO, LTRO … y otros cien eufemismos para el esquema piramidal global generado por el humilde sistema fiduciario. Esta es la actividad en la que los países emiten bonos y los vuelven a comprar, ‘inyectando liquidez’ en el sistema (ignorando el efecto perjudicial de la pérdida de confianza de los inversores en una economía que tiene que depender en gran medida de este medio). Por lo tanto, las instituciones juegan el juego para comprar bonos en una subasta, que creen que el gobierno luego recomprará, con el objetivo de luego venderlos a un precio superior.
Así se une

Ahí vas. Solo mis pensamientos. Estoy seguro de que otros tienen otros.
¡Espero que esto ayude!

Answer 2

Generalmente durante un período de recuperación económica, las acciones tienden a superar a los bonos de manera significativa. Los rendimientos de los bonos generalmente se esperan y son menos volátiles. Sin embargo, los rendimientos potenciales son más altos en acciones por los mayores riesgos que se espera que los inversores asuman.

Answer 3

Históricamente, las acciones siempre han superado a los bonos en Estados Unidos.
Según Benjamin Graham, si desea invertir a largo plazo, es bueno tener un saldo de capital + bonos, donde ninguno exceda el 75% de su cartera. Ajustaría el saldo de acuerdo con el rendimiento de los bonos frente a los dividendos en acciones. Cuando las tasas de bonos suban, asignará más de su cartera a bonos.