El 23 de junio de 2016 se celebrará un referéndum para decidir si Gran Bretaña se queda en la Unión Europea o se retira de ella. Después de permanecer en la UE durante casi 4 décadas, la salida sería un evento significativo.
Fuente: The Telegraph
Los mercados mundiales se asustaron cuando Cameron anunció la fecha del referéndum. Según Goldman Sachs, en el caso de un Brexit, la libra esterlina colapsará en un 20%, mientras que se espera que el mercado de valores caiga en un 30%, lo que a su vez afectará las inversiones en pensiones y las NIA.
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Según David Coombs, jefe de inversiones de activos múltiples en los Gerentes de Fideicomiso de la Unidad Rathbones, ” Brexit es el mayor riesgo macro que afecta nuestra estrategia. Esto es más importante que un aumento en el precio del petróleo o un aumento en la tasa de interés de los Estados Unidos. La razón es tan importante es que, si bien el Brexit es exclusivo del Reino Unido, el riesgo de contagio es alto. A donde lidere el Reino Unido, los polacos o los holandeses pueden seguirlo. Si usted es una empresa estadounidense, china o india que está pensando dónde colocar su nueva planta , ¿lo pondrías en Sunderland o Leicester cuando no sabes si el Reino Unido está dentro o fuera de Europa? Como tal, las inversiones extranjeras directas (IED) pueden detenerse mientras la gente espera para ver cuál es el estado de ánimo ” .
Las agencias de crédito también tienen una opinión negativa sobre la posibilidad de que Gran Bretaña salga de la UE. Si rebajan la deuda del Reino Unido, podría aumentar el costo de los préstamos del gobierno en un momento en que las tasas de interés están aumentando. De hecho, S&P revisó su perspectiva sobre la calificación crediticia soberana a largo plazo del Reino Unido de estable a negativa. Su razonamiento es que el referéndum expone la formulación de políticas económicas del Reino Unido a la política de partidos. Además, Brexit plantea un riesgo para el crecimiento de los servicios financieros y las exportaciones del Reino Unido. La exportación de servicios financieros a la UE fue de £ 19.4 mil millones en 2013. La pérdida de los derechos de pasaporte podría hacer que esas exportaciones se reduzcan a la mitad a alrededor de £ 10 mil millones.
En medio de todo el caos, una cosa que es segura es que los mercados del Reino Unido estarían expuestos a una mayor volatilidad en el período previo al referéndum. Esta volatilidad puede extenderse aún más por un período de 10 años en el proceso de salida del Reino Unido de la UE.
Fuente: Informe del Cónsul Global
A continuación se muestra el impacto en las principales categorías de inversión:
- Sterling : se espera un colapso de hasta un 20% en la parte posterior del Banco de Inglaterra, lo que difiere los aumentos de las tasas de interés, las preocupaciones por la fuga de capitales y la incertidumbre sobre las perspectivas de calificación crediticia. En tal caso, debe intentar reducir su exposición a la libra esterlina o quedarse corto.
- Renta fija : impacto negativo en el mercado de oro de Reino Unido debido a la probable baja en la calificación de riesgo soberano y al aumento del déficit en cuenta corriente debido a la reducción de las inversiones en IED. Desde la perspectiva del rendimiento, los rendimientos de los bonos a corto plazo pueden ser mejores que los bonos a largo plazo debido a la incertidumbre económica general del Brexit.
- Acciones : aunque el FTSE 100 está compuesto principalmente (70%) por compañías internacionales, lo que no debería verse afectado significativamente, pero más de la mitad del mercado está formado por inversores extranjeros que reducirán la exposición a las acciones del Reino Unido dada la incertidumbre. Esto hará que el mercado caiga alrededor del 30%. Puede invertir en fondos de retorno absoluto que tienen como objetivo suavizar la volatilidad del mercado a través de ventas en corto. Los fondos favoritos en este dominio recomendados por los asesores son Fundsmith Equity, Woodford Equity Income y Old Mutual Global Equity Absolute Return. Además, es aconsejable internacionalizar su exposición ganando exposición a acciones de EE. UU. Y mercados emergentes. Además, es prudente permanecer invertido a largo plazo. Hacer cambios constantemente para tener en cuenta los eventos a corto plazo a menudo demuestra ser contraproducente a largo plazo.
Puede consultar a su asesor financiero con respecto a ideas de cobertura específicas para su propia cartera.