¿Cuáles fueron los impulsores de la desaparición de Fannie Mae y Freddie Mac en 2008 dado que tenían el respaldo financiero del gobierno de los Estados Unidos?

Answer 1

(No tenga mucho tiempo, así que disculpe las estimaciones y las simplificaciones).

Es confuso lo sé, la gente se refiere a estas compañías como agencias del gobierno federal e incorrectamente como compañías hipotecarias. Ayudará a comprender primero lo que hacen y cómo corren riesgos.

En realidad, FreddieMac y Fannie Mae son compañías de seguros que cotizan en bolsa. Como todas las compañías de seguros, cobran primas y pagan reclamos. Los inversores que compran hipotecas, pagan la prima (un porcentaje fijo del monto pendiente del préstamo) y, en caso de incumplimiento del préstamo, FH / FN reembolsará las pérdidas que pueda sufrir el inversor.

Dado que el tamaño de las políticas que escriben es muy grande y la vivienda es una parte tan crítica de la economía, el gobierno otorga muchos beneficios especiales a estas empresas y las regula. Esta relación siempre se ha considerado (pero no es legalmente) una garantía federal de las pólizas de seguro. Como las hipotecas aseguradas por las empresas tienen esta “garantía implícita”, se agrupan y venden a bancos, compañías de seguros y otros grandes inversores conservadores.

La idea había sido que estas entidades tendrían suficiente capital (provisto por el sector privado a través del mercado de valores) para que si las pérdidas hipotecarias excedieran las primas podrían recurrir a sus reservas para cubrir la brecha.

A través de varios errores políticos, estratégicos y matemáticos y una subestimación masiva de las pérdidas potenciales en las hipotecas, las empresas pudieron vender $ 4 billones de pólizas de seguro mientras tenían menos de ~ $ 100b en reservas.

Con menos del 2.5% de reserva, las empresas estaban mal preparadas para la desaceleración del mercado inmobiliario de 2008 (en esencia, el estallido de una burbuja que ayudaron a formar). Los precios de las viviendas cayeron más del 35% a nivel nacional y más del 60% en algunos mercados (Phoenix , Miami). Esto, por supuesto, creó grandes pérdidas en las carteras de hipotecas aseguradas y creó un reclamo potencial de varios cientos de miles de millones más que la capitalización de las empresas.

Dado el hecho de que muchos inversores asegurados a nivel federal o estatal poseían estas hipotecas aseguradas, el efecto dominó de permitirles fracasar y el tamaño de la recapitalización necesaria (cientos de miles de millones de dólares) decidió el gobierno federal intervenir.

El Departamento del Tesoro inyectó el capital requerido a cambio de un reclamo sobre todas las ganancias futuras que las empresas puedan crear. En esencia, esto eliminó a los inversores de capital existentes, pero protegió a los titulares de las hipotecas aseguradas.

Actualmente se está litigando esta fianza del asegurado y el aplastamiento de los accionistas. Será interesante ver cómo resulta.

Puede encontrar más información útil aquí.

http://www.cbo.gov/sites/default…

Answer 2

Estaban perdiendo grandes cantidades de dinero. Por lo tanto, la desaparición. Separarlos del gobierno con el gobierno aún detrás de ellos fue una idea horrible llamada “riesgo moral” en economía.