Hubo varios momentos clave que decidieron si Gran Bretaña se uniría o no al Euro, todo lo cual sucedió mucho antes del Brexit:
Octubre de 1990: en los últimos meses del gobierno de Thatcher, el Reino Unido se une tardíamente al Mecanismo de tipo de cambio, que luego se convierte en el precursor del euro. A Thatcher no le gustó el ERM, pero a estas alturas ya era una especie de pato cojo, por lo que la decisión fue tomada por el canciller del Ministerio de Hacienda, John Major, y otros miembros más proeuropeos del gobierno. Esta es la última vez que el gobierno británico hace algo sustantivo para acercarse a la ‘Unión Económica y Monetaria’. Sin embargo, incluso en este punto, el gobierno no está a favor de una unión monetaria completa.
Tratado de Maastricht, negociado en 1991: este tratado establece formalmente el proyecto para crear una moneda única europea, pero el Reino Unido asegura una exclusión formal. Podría decidir unirse más tarde, pero no tiene ninguna obligación. Incluso con las opciones de exclusión, el tratado es controvertido dentro del partido conservador gobernante: la facción dominante es bastante pro-UE según los estándares británicos (en retrospectiva, esta es la última generación de Eurofile Tories, por lo que 25 años después todavía escuchamos de los gustos de Kenneth Clarke y Chris Patten como representantes de la causa), pero una importante minoría euroescéptica causa problemas continuos para el gobierno principal (especialmente después de las elecciones cercanas de mayo de 1992 elimina gran parte del margen de rebelión del gobierno).
Miércoles negro, septiembre de 1992: el Reino Unido se cae del ERM. Básicamente, los especuladores de divisas apuestan a que el gobierno británico no está preparado para hacer lo que sea necesario para mantener el tipo de cambio, y ganan en grande. (Otros países como Italia también se enfrentaron a la especulación, pero mantuvieron sus nervios.) La economía del Reino Unido tuvo un mal desempeño a principios de los años 90 antes e inmediatamente después del Miércoles Negro, y muchos concluyeron que la membresía del ERM era una mala idea en primer lugar. .
Elección general del Reino Unido, mayo de 1997: en este punto, los conservadores, después de haberse quemado por la experiencia de ERM, no tienen interés en ser miembros de la eurozona. El partido laborista entrante no se opone en principio. Sin embargo, el nuevo canciller Gordon Brown (que también lidera una facción poderosa dentro del partido) declara que el Reino Unido no se unirá hasta que se cumplan varias pruebas económicas para garantizar que sea una buena idea. Los estándares son deliberadamente vagos y difíciles de satisfacer definitivamente, ya que el propio Brown es escéptico sobre el euro (no descarta formalmente la membresía del euro ya que otros miembros del partido, incluido el primer ministro, son más pro-euro), y el hecho de que el Reino Unido no está en el ERM también hace que sea menos probable que las estrellas se alineen. Brown sigue siendo canciller durante 10 años, luego se convierte en primer ministro durante otros tres años; Mientras él esté en el poder, no hay una perspectiva realista de pertenencia del Reino Unido al euro.
Elección general del Reino Unido, mayo de 2010: los conservadores han vuelto, esta vez en coalición con los demócratas liberales, que son los partidos más proeuropeos de todo el Reino Unido. Sin embargo, el apoyo de los demócratas liberales a una mayor integración de la UE se ve atenuado por su amor por los referéndums, y la popularidad del euro entre los votantes británicos es muy baja en este momento. Entonces, en la práctica, ninguna de las partes quiere el euro. El gobierno de coalición entrante finalmente hace que sea una cuestión de política gubernamental formal que no se unirá al euro antes de las próximas elecciones (y de manera realista, esta promesa se habría mantenido indefinidamente hasta que los conservadores perdieran el poder), y también se estableció (más como un principio no oficial) de que el Reino Unido no se unirá al euro a menos que la gente vote por él en un referéndum. En este punto, creo que se puede decir que la perspectiva de la pertenencia del Reino Unido al euro está muerta, salvo una gran agitación en la situación política y económica.