Las aves de una pluma conducen juntas.
No lo admitimos en ese momento, pero prácticamente todo el New Deal fue extrapolado de los programas que comenzó Hoover.
–Rex Tugwell, miembro de “Brain Trust” de FDR
Estaría bien establecido que Franklin Roosevelt, junto con su predecesor Herbert Hoover, era directamente responsable de prolongar la Gran Depresión si no fuera por una fábrica de memes demócratas / progresistas dedicada a culpar a los gatos gordos de Hoover y Wall Street. igual que con la burbuja hipotecaria de la vivienda de 2008 y la posterior extensión del malestar de Barack Obama. Los estudios objetivos han señalado a FDR como un mal manejo de la recuperación, por ejemplo, este: las políticas de FDR prolongaron la depresión en 7 años, calculan los economistas de UCLA.
Pero, hay mucho que aprender al separar la Gran Depresión. Por un lado, Roosevelt no era el malo … Hoover tampoco. El mal consejo que siguieron ruinosamente provino del economista británico John Maynard Keynes. Para empeorar las cosas, el barón Keynes fue casi el único responsable de la depresión en primer lugar.
Poner fin a una recesión / depresión
Hay dos enfoques generales para poner fin a una recesión o depresión. El enfoque de la economía clásica se basa en la Ley de Say:
Como cada uno de nosotros solo puede comprar las producciones de otros con sus propias producciones, ya que el valor que podemos comprar es igual al valor que podemos producir, cuantos más hombres puedan producir, más comprarán.
–Jean-Baptiste Say, 1803
Esto se conoce casualmente como el enfoque del lado de la oferta, ya que la idea es canalizar el capital hacia los capitalistas con el cual construir una mayor oferta de bienes para terminar con el malestar.
Pero, si la Ley de Say es válida, no hay argumentos en favor de la socialdemocracia, y Baron Keynes fue uno de los principales defensores de la socialdemocracia. De hecho, para su crédito, fue probablemente el principal agente responsable de alejar a la izquierda estadounidense del comunismo y el fascismo y, en cambio, a la izquierda progresista que favorece la socialdemocracia.
Se hizo un nombre con un libro publicado justo después de la Primera Guerra Mundial que argumentaba que el dinero puede ser una reserva temporal de valor. Esa noción controvertida dio a los políticos un poco de margen de maniobra para entrometerse con las malas economías en lugar de retroceder y dejar que los industriales trabajen su oficio. Aproximadamente tres años después de que FDR asumiera el cargo, Keynes salió con su obra maestra, La teoría general del empleo, el interés y el dinero , “general” para dar a entender que la Ley de Say no funcionaba en todas las situaciones, especialmente en el alto desempleo. Reclamó su voluntad, y puso a los políticos al frente de la política fiscal de trabajo. Debido a que su gran idea es canalizar dinero a los consumidores [léase: circunscripciones electorales], el enfoque se denomina comúnmente Demand Side.
Desafortunadamente, agregar dinero a la parte compradora es la definición misma de inflación, y la inflación aumenta el malestar económico en lugar de ponerle fin. La Depresión de 1920–21 que comenzó con métricas más grandes que la Gran Depresión terminó rápidamente gracias al uso de Warren Harding de un enfoque del lado de la oferta. Las recesiones manejadas de esa manera generalmente presentan una corta duración con un fuerte rebote. Incluso la respuesta de Truman a la recesión de 1949 fue declarar que “no haría nada”. Y hacer ese reclamo y apegarse a él se considera un enfoque del lado de la oferta.
Nuestras dos depresiones manejadas según Keynes, sin embargo, fueron profundas y prolongadas. La Gran Depresión fue manejada por la teoría keynesiana clásica, mientras que, después de que esa teoría fue refutada (Keynes había afirmado que la estanflación que apareció en los años de Carter (alta inflación y alto desempleo juntos) era imposible bajo su teoría), la administración actual ha recurrido a la nueva economía keynesiana.
Este gráfico muestra claramente la diferencia en las recesiones manejadas por el lado de la oferta frente al lado de la demanda manejado. Las dos largas y poco profundas recesiones de las presidencias de Bush fueron manejadas en parte.
Cómo iniciar una depresión mundial
Durante la Primera Guerra Mundial, todas las economías líderes suspendieron el patrón oro para poder inflar su deuda de guerra, siendo la inflación esencialmente un impuesto, particularmente regresivo, que permite a los gobiernos pagar sus cuentas con moneda abaratada. La Conferencia de Génova (1922) se convocó para volver a poner la economía mundial en un estándar de oro.
En la conferencia, Keynes, disfrutando de su nueva celebridad y acompañado por el primer ministro David Lloyd George, cometió dos fraudes y un gran error. El patrón oro tenía problemas conocidos. Keynes tuvo éxito al defender una nueva bestia, un estándar de intercambio de oro. El fraude fue que la libra esterlina debía ser restaurada, por razones de orgullo británico, a su valoración de antes de la guerra de $ 5.00 en lugar de su valoración de posguerra de $ 3.50. El fraude dos fue que la libra junto con el dólar sería una moneda de reserva, a pesar del hecho de que al Reino Unido le quedaba poco oro después de la guerra, ya que había pagado gran parte de su material de guerra en lingotes. Y el error fue que el estado de la moneda de reserva resultaría en una moneda de reserva, en este caso el dólar, demasiado fuerte (Moneda fuerte).
Las políticas de la conferencia se implementaron a partir de 1926, y el fraude en la valoración de la libra comenzó a agitar constantemente los mercados bursátiles mundiales, lo que provocó bloqueos, incluido el colapso de Wall Street de 1929 (un evento a menudo señalado como la causa de la Gran Depresión, pero se bloquea son síntomas y los síntomas no pueden ser causas).
La Gran Depresión fue en realidad una recesión seguida de tres depresiones separadas como se puede ver claramente en el cuadro anterior. El primer fraude de Keynes, la sobrevaloración del 43 por ciento de la libra, condujo a la recesión a partir de 1929. El error de Keynes condujo a la primera depresión a fines de 1930 con la aprobación de la desastrosa Ley de Aranceles Smoot-Hawley con la esperanza de reforzar los Estados Unidos. marcando exportaciones. El segundo fraude de Keynes se inició más tarde en 1931 cuando Francia, exasperada por los esfuerzos británicos por los pagos de la guerra, exigió el pago en oro, exponiendo el fraude cuando Gran Bretaña se retiró abruptamente del estado de moneda de reserva. Finalmente, tenemos la Depresión de Roosevelt (Recesión de 1937–38) debido en gran parte a las políticas que Roosevelt implementó después de recibir su copia de la Teoría General de Keynes.
Tenga en cuenta que desde el día de la inauguración de 1933 durante los próximos cuatro años y medio, la depresión se recuperó constantemente (pero muy lentamente) bajo Roosevelt, razón por la cual, sin duda, generalmente se le da crédito por un trabajo de recuperación decente. De hecho, un paso aseguró el cambio del mes en 1934 de que FDR actuó siguiendo el consejo de un subsecretario de agricultura republicano que había logrado llamar su atención. El hombre señaló que habíamos sobreimprimido dólares para usarlos como reserva en el extranjero, lo que nos hizo vulnerables a la eliminación de nuestras reservas de oro. Contra la extenuante oposición de Bernard Baruch y otros miembros de su Brain Trust, Roosevelt repitió el dólar desde su valor de más de un siglo de comprar 1,5 gramos de oro al nuevo valor de 0,85 gramos. Todos los que poseían dólares acababan de cortarse el 43%, pero la medida significaba que el dólar ya no era demasiado fuerte (y nuestras 8500 toneladas de oro Fort Knox valían mucho más), y la recuperación comenzó, al menos hasta Las políticas desastrosas de FDR de 1937.
Hoover y Roosevelt
Bajo dos presidentes liberales, Harding y Coolidge, obtuvimos los locos años veinte y un auge económico significativo por la reducción de los impuestos y el gasto. La tasa marginal superior se redujo a solo el 25 por ciento. Coolidge se burló implacablemente de Hoover e incluso predijo su agitación fiscal.
Hoover era un republicano de California y FDR un demócrata de Nueva York … una política completamente diferente, ¿verdad? De ningún modo. Hoover era un progresivo, no un progresivo de derecha en el molde de McKinley, (T.) Roosevelt y Taft, sino un progresista de izquierda. Se postuló como republicano por el simple recurso de que había que ser republicano para ser elegido de California en esos días.
Contrariamente a lo que afirman muchos historiadores de la izquierda, Hoover usó medidas del lado de la demanda, aumentando el gasto federal de manera constante durante sus cuatro años en un 63 por ciento, de $ 3.127 B en 1929 a $ 4.659 B en 1932, el mismo año en el que elevó el margen marginal superior. tasa de impuesto sobre la renta al 63 por ciento. Y desastrosamente, escuchó a personas como Henry Ford sobre política salarial.
Así como Obama corrió con éxito a la derecha económica de John McCain en 2008, FDR corrió a la derecha de Hoover (The New Franklin Roosevelts). Una vez en el cargo, sin embargo, volvió a su política nativa. Para 1936, había supervisado un aumento en la tasa impositiva máxima al 79 por ciento, una de las causas de la depresión de Roosevelt. Naturalmente, la narrativa progresiva se fusionó y sigue siendo que un Hoover de derecha y amante de los negocios recortó los impuestos y el gasto para aumentar la riqueza del “uno por ciento superior” y al hacerlo creó un colapso de las acciones y la Gran Depresión. Luego llegó Roosevelt para aumentar los impuestos y los gastos y salvar el día. Esa narrativa es absolutamente falsa.
Y, por lo tanto, a Roosevelt se le atribuye erróneamente el fin de la Gran Depresión, acreditado para promover la socialdemocracia y el mito de que tener políticos controlan las palancas fiscales es la forma de administrar una economía. Si eso fuera cierto, Roosevelt y Obama habrían presidido las economías en auge.
NOTA: Uno de los memes vendidos por la izquierda es que FDR supervisó el crecimiento prolongado más fuerte del siglo. Eso, por supuesto, le está dando crédito indebido por la tendencia natural de las recesiones y depresiones a rebotar y, en su caso, la cantidad atípica de tiempo que tomó el rebote. Como se puede ver en el cuadro de Pérdidas porcentuales de empleo anterior, las recesiones lograron el rebote de la oferta en cuestión de meses. Como se puede ver en la tabla de desempleo de la Gran Depresión, la recesión causada por Keynes y dos depresiones estaban llegando a un punto de rebote cuando FDR tomó las riendas, pero lo convirtió en una recuperación lenta en el transcurso de los años, tal como lo ha hecho Obama , y por las mismas razones keynesianas. Luego, antes de que saliéramos de la depresión, agregó una tercera depresión de su propia creación. De hecho, fue solo nuestra producción para armar a Europa para la guerra lo que puso fin a la depresión. Contraste eso con el manejo de la depresión por parte de Harding que Wilson le entregó, que sus políticas cambiaron antes de que se convocara la primera conferencia que convocó, y se ve claramente por qué FDR no merece ningún crédito.