¿Es la América moderna similar a la Alemania de la era de Weimar? La historia es el mejor espejo

Un tema que a la derecha, especialmente a la derecha alternativa, le gusta plantear cada vez que quiere gastar algo de dinero es la inflación. “Oh, Dios mío, si gastamos este dinero en carreteras y puentes, la inflación será tremenda. Y el déficit hará explotar la deuda nacional. Los chinos nos poseerán. ¡El interés mendigará a nuestros hijos!

Déjame contar las mentiras:

Si hay un problema económico que hemos aprendido a resolver en un instante, es la inflación. Espero que pocas personas en este foro recuerden la última vez que tuvimos una inflación significativa en este país. Fue a principios de la década de 1980 durante el primer mandato de Reagans. Reagan no recibe crédito ni culpa por la inflación del 12 al 15% que experimentamos. La falla fue con la década de política monetarista que practicamos en la década de 1970. En los años 70, cuanto más intentábamos controlar la inflación, peor era porque seguíamos tratando de controlar la oferta de dinero. En 1980 la Reserva Federal finalmente dijo tornillo tratando de controlar el dinero. Si aumentamos las tasas de interés, el dinero desaparecerá. Sé que esto tiene poco sentido para los no economistas, porque piensas que el dinero es lo que tienes en el bolsillo. Eso es moneda. El dinero es esa cosa en el banco. Y no lo crea utilizando prensas de impresión. (Consulte el análisis del ISLM) Durante aproximadamente dos años sufrimos tasas de interés del 12 al 15% (más por dinero no garantizado a corto plazo) hasta que todo el exceso de dinero fue exprimido de la economía y la inflación cayó al 2%. Desde entonces, cada vez que hay una oleada de inflación, la Fed eleva las tasas de interés un poco y la inflación no cae. En realidad quieres un poco de inflación. Mantiene la economía en movimiento. Un tema para otro momento.
“¡Los chinos nos poseerán!”. Los chinos tienen muchos dólares flotando y quieren un lugar seguro para estacionarlos. Nada es más seguro que las letras del Tesoro de los Estados Unidos. Todos los meses, los chinos se alinean en los bancos de la Reserva Federal y ofertan por el último paquete de letras del Tesoro que se ofrecen. Aquellos que quieran comprarlos suben la tasa de interés. La tasa de interés es una medida de cuán riesgosos son los bonos del Tesoro como inversión. Cuanto mayor es el riesgo, mayor es la tasa de interés. Voy a dejar que Google fije las tasas de interés del Tesoro de los Estados Unidos, porque no me creerá si se lo digo. Fox News quiere que lo creas como 10-20%. Difícilmente es diferente de cero.
“¡Pero los chinos son dueños de nuestra deuda!”. Los chinos han aumentado su participación en la deuda nacional de los Estados Unidos. La última vez que verifiqué tenían alrededor del 8%. Todas las naciones extranjeras poseen alrededor del 15%. ¿Quién lo posee entonces? Hacemos. El 10% es propiedad de asociaciones de condominios y similares. Sus estatutos obligan a que el dinero retenido por más de 90 días se invierta en letras del tesoro. Entonces el 25% es propiedad de la Reserva Federal. Lo usan para operaciones de mercado abierto que afinan la economía. ¿El resto? Por qué está en manos del Fondo Fiduciario de la Seguridad Social. Eso es el 50% de la deuda. El Seguro Social nunca en su historia ha pagado más dinero del que ha recibido. ¡Nunca! Tienen que poner ese dinero en alguna parte para comprar buenas y seguras letras del Tesoro de los Estados Unidos. Si quieres saber quién posee la deuda nacional. Son viejos tontos como yo.
“¿Pero no nos estamos ahogando en deudas?” Si nos estuviéramos ahogando en deudas, el Tesoro de los EE. UU. Publicaría anuncios en la televisión rogándonos que compráramos bonos. En cambio, esto es lo que tienes que hacer para comprar letras del tesoro. La denominación más pequeña es de $ 10,000 y tienes que comprarlos en bloques de diez. Tienes que tener $ 100,000 incluso para entrar en el juego. Lo sé porque lo he hecho. El rendimiento (cantidad que realmente gana) es confuso. El proyecto de ley paga una “tasa de interés de cupón”, pero generalmente también se vende con un descuento. Puede pagar $ 99,998 por $ 100,000 en billetes T, como los llamamos los inversores sofisticados. Obtiene el valor nominal completo más la tasa del cupón cuando vence en 3 meses. Al Tesoro no le gusta vender billetes que tengan un período de vencimiento superior a un año. Se vende una pequeña cantidad de bonos a 30 años para establecer las tasas de interés hipotecarias.
“¿De dónde sacaste esta información?” Pasé 15 minutos en Google. En realidad fui a la escuela de MBA pero puedes encontrar los números esenciales con Google.

Y pensaste que lo único que sabía era teología.